10月23日，国盛证券发布一篇计算机行业的研究报告，报告指出，大财政下IT景气行业展望。
报告具体内容如下：
财政支出结构优化，信创、医疗、教育及政务信息化等有望作为重点受益。2022年1-8月全国一般公共预算支出累计165177亿元，比上年同期分别增长6.3%，财政支出结构持续优化，加大对科技攻关、生态环保、基本民生、现代农业等领域及重大区域的支持力度。其中，科学技术、卫生健康、教育、交通运输领域支出达5614、14148、24404、7835亿元，同比分别增长20.6%、8.9%、5.4%、11.3%。2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，9月28日，央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，以1.75%的利率提供2000亿元的再贷款，财政的逆周期调节特征及其持续改善的结构，或将推动相关IT景气提速。2022年8月国内软件产业实现收入9808亿元，同比增长18.61%，相比6月提升20.78个pct，验证产业复苏趋势。
信创：坚决打赢关键核心技术攻坚战，信创长期景气度不改。2022年下半年，1)复杂外部环境推动产业进程，应替尽替成为共识;2)各级坚定不移推动关键核心技术攻关;3)Q3Q4为招标密集期，同时上半年受客观因素影响导致需求延后到Q3Q4集中释放。我们认为：来自外部环境的扰动，不可避免会给产业链的部分环节带来暂时的不确定性，预计伴随环境渐稳、支持力度加大、订单拐点出现，信创板块具备中长期向上空间。建议在短期的不确定性中寻找确定性更高、风险更低的信创软件及部分自主硬件环节：自主操作系统龙头中国软件(600536)、全产业链布局的自主打印龙头纳思达(002180)、国内自主云办公龙头金山办公、华为生态中openGauss数据库伙伴海量数据(603138)及鲲鹏整机伙伴神州数码(000034);同时建议关注肩负推动关键核心技术攻关、产品性能突出的国产CPU与GPU龙头海光信息。
教育IT：教育信息化契合公平及减负政策要求，贷款政策刺激带来边际催化。
“双减”政策的核心在于通过规范校外培训的方式减少不必要的补课内卷，为学生减少不必要的课业负担，提升教学效率，将学习重心转回校内，提升教育公平。教育信息化恰与这一教育理念契合，AI手段能有效提升教学效率，云平台资源共享则能够提升教育公平。“双减”后的教育政策同样沿袭这一理念，因而教育信息化继续在2022年一季度的教育部的新春系列新闻发布会上在获得持续强调。随着国家再贷款政策带来的支持与刺激，科大讯飞(002230)、佳发教育(300559)等能够提供高校智慧教室解决方案的厂商有望获得下游高校、职校订单，核心收益。根据科大讯飞在官方互动平台上的披露，今年来科大讯飞参与的贴息贷款类高校(含本科、高职、中职)智慧教学类申报项目数量快速增长，目前已经达到150个。此外，与低渗透率的国产科学仪器逻辑相似，教育市场在中望软件21年营收占比近25%,为学校提供“工具+内容+培训+平台+服务”完备方案，有利于培养长期用户群体。
医疗IT：政策助力医疗新基建，重视医疗IT底部弹性。医疗新基建包括“资金下达-医院施工(土建)-完工后的配套体系补充(医疗专项工程/医疗设备/医疗信息化等)”三大环节，贴息政策将鼓励医疗IT需求及回款改善，此外《促进行动》要求到2022年底，全国二级和三级医院电子病历评级分别达到3级和4级，智慧服务平均级别力争达到2级和3级，智慧管理平均级别力争达到1级和2级，相关电子病历、DRG/DIP改革、智慧服务、智慧管理等细分领域需求有望加速释放。中期，除老客户改造系统及实施新产品外，“十四五”期间将新建一批国家医学中心、国家区域医疗中心、省级区域医疗中心，推进“千县工程”项目，新医院智慧化水平及验收标准更高，有望进一步贡献医疗IT增量需求。卫宁健康(300253)股权激励目标彰显发展信心，随景气修复，创业慧康(300451)、久远银海(002777)等估值底值得重视!网安：领军营收维持稳健，步入深度价值区间。市场对网安领军盈利能力及政府支出景气度担忧正逐渐缓解，2022Q2奇安信、安恒信息、卫士通(002268)、天融信(002212)(剔除资产剥离及同天科技因素)、深信服(300454)单季度营收增速分别为30.96%、8.42%、21.18%、+13.91%、11.85%，相对应22Q1单季度增速为44.52%、26.90、123.07%、34.64%、4.76%，疫情之下需求好于预期，结合招采网数据，板块订单仍维持较高景气状态，领军营收维持稳健，步入深度价值区间，建议加大配置!
